Сможет ли робот заменить человека в сфере инвестиций?

Растущая популярность робосоветников в сфере инвестиций уже стала заметным трендом последних лет. Так называют цифровые платформы, которые формируют инвестиционный портфель и управляют им на основе алгоритмов. В 2024 году под их управлением находилось от 1,5 до 1,8 трлн долларов, или в семь раз больше, чем пять лет назад.

Чем обусловлен такой рост? Насколько перспективны автоматизированные стратегии? Какое место такие технологии могут занять в будущем инвестиционной сферы?

На эти и другие вопросы отвечает исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Екатеринбурге Наталья Цимахович.

– Что такое робосоветник? Каковы его возможности?

– Робосоветник (или робоэдвайзер) – это программный комплекс, который помогает формировать инвестиционный портфель с учетом целей, горизонта и риск-профиля инвестора. После заполнения профиль-анкеты система предлагает один или несколько портфельных решений и, как правило, самостоятельно управляет ими, осуществляя ребалансировку и перераспределение активов.

Решения принимает не человек, а алгоритм. Такой подход позволяет снизить издержки, исключить влияние эмоций и сделать инвестиционные сервисы доступными для широкой аудитории. Особенно для тех, кто делает первые шаги в инвестициях и не готов платить за индивидуальную консультацию.

– Как можно оценить драйверы роста и масштабы рынка?

– Эксперты Лаборатории исследований рынка инвестиций (ЛИРИ) УК «Альфа-Капитал» проанализировали развитие рынка робосоветников. Интерес к таким решениям усилился после кризиса 2008 года, на фоне снижения доверия к традиционным институтам и роста цифровых технологий. Сегодня значительную часть рынка занимают компании из США. По данным Statista, в 2018 году на их долю приходилось 17% активов под управлением робосоветников, а к 2024 году – уже 81%. По прогнозам, к 2029 году объем активов, переданных автоматизированным консультантам, достигнет 2,4–3,7 трлн долларов при среднегодовом росте от 3% до 20%.

– Какие факторы способствуют развитию рынка?

– В их числе можно отметить следующие. Внедрение технологий (ИИ и машинное обучение). Спрос со стороны молодых инвесторов, предпочитающих цифровые решения. Снижение издержек на обслуживание портфеля. Повышение доверия к алгоритмам в повседневной жизни.

– Как робосоветники считают доходность?

– Чаще всего они используют классическую стратегию «60/40». То есть 60% инвестируют в акции, 40% – в облигации, с адаптацией под профиль клиента. Исследования показывают, что такие портфели на длительном горизонте демонстрируют положительную доходность, обгоняя бенчмарки по облигациям, но отстают от портфелей, полностью сформированных из акций. Важно отметить: уровень доходности зависит не столько от алгоритма, сколько от структуры портфеля и рыночной конъюнктуры. По этой причине многие платформы используют пассивные инструменты, фонды на крупные индексы.

– Какова российская специфика?

– В России рынок робосоветников пока находится на начальной стадии развития. Одна из главных проблем – отсутствие четких определений. Некоторые компании называют робосоветниками сервисы, которые просто предлагают готовые решения из собственных фондов. С точки зрения индустрии такие продукты не соответствуют международному пониманию термина.

Ориентироваться можно на список, составленный «НАУФОР»: по состоянию на январь 2025 года аккредитацию получили 25 программ. Однако в России пока нет платформ, которые полноценно управляли бы активами от имени клиента, как это делают западные аналоги. В основном речь идет о рекомендательных сервисах.

– Когда роботу стоит доверить деньги?

– Робосоветники – это не универсальный инструмент. Они могут быть полезны в ряде ситуаций. Например, если у инвестора базовые финансовые цели; бюджет ограничен и нет желания платить за услуги персонального консультанта. Или если нужен простой способ автоматизировать регулярные инвестиции.

Важно выбирать платформы, которые прошли аккредитацию у профессиональных ассоциаций и раскрывают свою модель монетизации (комиссии, структура портфеля, ребалансировка).

Для инвесторов с крупным капиталом или с нетипичными задачами (налоговое планирование, управление бизнес-активами, наследование) робосоветники, скорее, будут вспомогательным инструментом, а не основным решением. Поэтому рынок движется в сторону моделей, где цифровые решения сочетаются с человеческой экспертизой. Главное – сбалансировать эффективность алгоритма и интуицию профессионала.

Согласно исследованию Vanguard, 88% пользователей робосоветников хотели бы дополнительно получать консультации от человека. А среди клиентов классических финансовых консультантов лишь 7% готовы полностью перейти на цифровой формат. Таким образом, можно констатировать, что робосоветники становятся не заменой, а дополнением – особенно в рамках долгосрочного финансового планирования.

Для тех, кто делает первые шаги в мире инвестиций, робосоветники могут быть удобной стартовой точкой. Для опытных инвесторов – возможностью дополнить стратегию. А для индустрии – важным этапом на пути к более персонализированному и технологичному управлению капиталом!

Email-рассылка